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　　2025年11月中国采购司理指数初始情况

　　一、中国制造业采购司理指数初始情况

　　11月份，制造业采购司理指数（PMI）为49.2%，比上月上涨0.2个百分点，景气水平有所改善。

　　从企业畛域看，大型企业PMI为49.3%，比上月下落0.6个百分点，低于临界点；中、微型企业PMI区别为48.9%和49.1%，比上月上涨0.2个和2.0个百分点，均低于临界点。

　　从分类指数看，在组成制造业PMI的5个分类指数中，供应商配送时期指数高于临界点，分娩指数位于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业东说念主员指数均低于临界点。

　　分娩指数为50.0%，比上月上涨0.3个百分点，位于临界点，标明制造业分娩总体融会。

　　新订单指数为49.2%，比上月上涨0.4个百分点，标明制造业市集需求景气水平有所改善。

　　原材料库存指数为47.3%，与上月捏平，低于临界点，标明制造业主要原材料库存量无间减少。

　　从业东说念主员指数为48.4%，比上月上涨0.1个百分点，标明制造业企业用工景气度小幅回升。

　　供应商配送时期指数为50.1%，比上月上涨0.1个百分点，标明制造业原材料供应商交货时期略有加速。

　　二、中国非制造业采购司理指数初始情况

　　11月份，非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下落0.6个百分点。

　　分行业看，建筑业商务活动指数为49.6%，比上月上涨0.5个百分点；办作事商务活动指数为49.5%，比上月下落0.7个百分点。从办作事行业看，铁路运载、电信播送电视及卫星传输劳动、货币金融劳动等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间；房地产、住户劳动等行业商务活动指数均低于临界点。

　　新订单指数为45.7%，比上月下落0.3个百分点上海名媛群谁曝光，标明非制造业市集需求回落。分行业看，建筑业新订单指数为46.1%，比上月上涨0.2个百分点；办作事新订单指数为45.6%，比上月下落0.4个百分点。

　　干预品价钱指数为50.4%，比上月上涨1.0个百分点，标明非制造业企业用于筹划活动的干预品价钱总体水平有所上涨。分行业看，建筑业干预品价钱指数为49.7%，比上月上涨0.1个百分点；办作事干预品价钱指数为50.5%，比上月上涨1.1个百分点。

　　销售价钱指数为49.1%，比上月上涨1.3个百分点，仍低于临界点，标明非制造业销售价钱总体水平降幅收窄。分行业看，建筑业销售价钱指数为48.4%，与上月捏平；办作事销售价钱指数为49.2%，比上月上涨1.5个百分点。

　　从业东说念主员指数为45.3%，比上月上涨0.1个百分点，标明非制造业企业用工景气度略有改善。分行业看，建筑业从业东说念主员指数为41.8%，比上月上涨1.9个百分点；办作事从业东说念主员指数为45.9%，比上月下落0.2个百分点。

　　业务活动预期指数为56.2%，比上月上涨0.1个百分点，标明大宗非制造业企业对市集发展保捏乐不雅。分行业看，建筑业业务活动预期指数为57.9%，比上月上涨1.9个百分点；办作事业务活动预期指数为55.9%，比上月下落0.2个百分点。

　　三、中国空洞PMI产出指数初始情况

　　11月份，空洞PMI产出指数为49.7%，比上月下落0.3个百分点。

　　附注

　　1.主要标的讲解

　　采购司理指数（PMI），是通过对企业采购司理的月度拜访效果统计汇总、编制而成的指数，它涵盖了企业采购、分娩、通顺等各个法子，包括制造业和非制造业畛域，是海外上通用的监测宏不雅经济走势的先行性指数之一，具有较强的展望、预警作用。空洞PMI产出指数是PMI标的体系中响应当期全行业（制造业和非制造业）产出变化情况的空洞指数。PMI高于50%时，响应经济总体较上月膨大；低于50%，则响应经济总体较上月减弱。

　　2.拜访范围

　　触及《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017）中制造业的31个行业大类，3200家拜访样本；非制造业的43个行业大类，泰国按摩群4300家拜访样本。

　　3.拜访依次

　　采购司理拜访选拔PPS（Probability Proportional to Size）抽样依次，以制造业或非制造业行业大类为层，行业样本量按其增多值占一齐制造业或非制造业增多值的比重分派，层内样本使用与企业主贸易务收入成比例的概率抽取。

　　本拜访由国度统计局直属拜访队具体组织扩充，欺诈国度统计联网直报系统对企业采购司理进行月度问卷拜访。

　　4.野心依次

　　（1）分类指数的野心依次。制造业采购司理拜访标的体系包括分娩、新订单、新出口订单、在手订单、产成品库存、采购量、入口、主要原材料购进价钱、出厂价钱、原材料库存、从业东说念主员、供应商配送时期、分娩筹划活动预期等13个分类指数。非制造业采购司理拜访标的体系包括商务活动、新订单、新出口订单、在手订单、存货、干预品价钱、销售价钱、从业东说念主员、供应商配送时期、业务活动预期等10个分类指数。分类指数选拔扩散指数野心依次，即正向恢复的企业个数百分比加上恢复不变的百分比的一半。由于非制造业莫得合成指数，海外上每每用商务活动指数响应非制造业经济发展的总体变化情况。

　　（2）制造业PMI指数的野心依次。制造业PMI是由5个扩散指数（分类指数）加权野心而成。5个分类指数过火权数是依据其对经济的先行影响进度详情的。具体包括：新订单指数，权数为30%；分娩指数，权数为25%；从业东说念主员指数，权数为20%；供应商配送时期指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。其中，供应商配送时期指数为逆指数，在合成制造业PMI指数时进行反向运算。

　　（3）空洞PMI产出指数的野心依次。空洞PMI产出指数由制造业分娩指数与非制造业商务活动指数加权乞降而成，权数区别为制造业和非制造业占GDP的比重。

　　5.季节迂回

　　采购司理拜访是一项月度拜访，受季节身分影响，数据波动较大。现发布的指数均为季节迂回后的数据。

　　11月份制造业采购司理指数小幅回升 非制造业商务活动指数有所回落——国度统计局办作事拜访中心首席统计师霍丽慧解读2025年11月中国采购司理指数

　　2025年11月30日国度统计局办作事拜访中心和中国物流与采购归拢会发布了中国采购司理指数。对此，国度统计局办作事拜访中心首席统计师霍丽慧进行了解读。

　　11月份，制造业采购司理指数为49.2%，比上月上涨0.2个百分点；非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下落0.6个百分点；空洞PMI产出指数为49.7%，比上月下落0.3个百分点，我国经济景气水平总体牢固。

　　一、制造业采购司理指数小幅回升

　　11月份，制造业PMI升至49.2%，景气水平有所改善。

　　（一）产需两头有所改善。分娩指数和新订单指数区别为50.0%和49.2%，比上月上涨0.3个和0.4个百分点，其中分娩指数升至临界点，制造业产需两头均有改善。从行业看，农副食物加工、有色金属冶真金不怕火及压延加工等行业分娩指数和新订单指数均位于膨大区间，产需两头较为活跃；石油煤炭过火他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料成品等行业两个指数均低于临界点，景气水平偏低。

　　（二）微型企业PMI显著回升。大型企业PMI为49.3%，比上月下落0.6个百分点，景气水平回落；中型企业PMI为48.9%，比上月上涨0.2个百分点，景气度有所改善；微型企业PMI为49.1%，比上月上涨2.0个百分点，为近6个月高点，景气水平显赫回升。

　　（三）高时刻制造业保捏膨大。高时刻制造业PMI为50.1%，聚会10个月位于临界点以上，干系行业无间保捏增长。装备制造业和销耗品行业PMI区别为49.8%和49.4%，比上月下落0.4个和0.7个百分点。高耗能行业PMI为48.4%，比上月上涨1.1个百分点，景气水平低位回升。

　　（四）市集预期稳中有升。分娩筹划活动预期指数为53.1%，比上月上涨0.3个百分点，制造业企业对近期市集发展信心有所增强。从行业看，有色金属冶真金不怕火及压延加工、铁路船舶航空航天建造等行业分娩筹划活动预期指数均位于57.0%以上较高景气区间，干系企业对行业发展更为乐不雅。

　　二、非制造业商务活动指数有所回落

　　11月份，非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下落0.6个百分点，非制造业景气水平有所下落。

　　（一）办作事商务活动指数回落。受假期效应消退等身分影响，办作事商务活动指数为49.5%，比上月下落0.7个百分点。从行业看，铁路运载、电信播送电视及卫星传输劳动、货币金融劳动等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量保捏较快增长；房地产、住户劳动等行业商务活动指数均低于临界点，市集活跃度偏弱。从市集预期看，业务活动预期指数为55.9%，比上月下落0.2个百分点，仍位于较高景气区间，标明办作事企业对当年市集发展保捏乐不雅。

　　（二）建筑业商务活动指数回升。建筑业商务活动指数为49.6%，比上月上涨0.5个百分点，建筑业景气水平有所改善。从市集预期看，业务活动预期指数为57.9%，比上月上涨1.9个百分点，标明建筑业企业对近期行业发展信心有所回升。

　　三、空洞PMI产出指数小幅回落

　　11月份，空洞PMI产出指数为49.7%，比上月下落0.3个百分点，组成空洞PMI产出指数的制造业分娩指数和非制造业商务活动指数区别为50.0%和49.5%。

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