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　　《证券日报》记者从中国太平洋保障（集团）股份有限公司（以下简称“中国太保”）了解到导航转，该公司于9月10日刊行港元H股可转债，在零票息前提下，最终已毕溢价刊行，融资界限155.56亿港元，长线投资者认购比例率先七成，转股溢价率25%。

　　字据中国太保2025年半年报，上半年，中国太保已毕贸易收入2004.96亿元，同比增长3%；归母净利润278.85亿元，同比增长11%。剔除短期波动性较大的损益表神气和不属于常常营运出入的一次性纰谬神气后的归母营运利润为199.09亿元，同比增长7.1%。适度上半年末，中国太保集团空洞偿付智商富饶率264%，中枢偿付智商富饶率190%，均显贵高于监管条件。

　　中国太保示意，本次刊行召募资金将主要用于援救保障主业及公司“大康养、东说念主工智能+、国外化”三大策略发展。在保障行业由界限延迟转向价值创造的新发展阶段，本次募资充分展现了中国太保聚焦主责主业，执意围绕策略重心，死守价值、驯服长久，开启新一轮高质地发展的策略念念路。

　　“公司通过高效蚁合巨匠资源，在眩惑国外优质成本的同期，进一步丰富鼓励组成，提高公司处分水平。”中国太保示意，这次H股可转债的刊行有助于公司增强搪塞不同经济周期和揣度打算周期的可握续成本供给智商，提高成本使用后果，强化市值管束，助力高质地发展。

　　这是年内保障业第二起刊行H股可转债的案例。此前，中国吉祥刊行117.65亿港元于2030年到期的零息H股可转债，主要用于称心该公司夙昔以金融为中枢的业务发展需求，泰国按摩群援救医疗、养老新策略的业务需求。至此，年内险企算计刊行约273.21亿港元H股零息可转债。

　　近两年，保障公司握续拓宽成本补充渠说念，增强成本实力，通过刊行成本补充债、永续债，以及通过成本公积转增为注册成本等相貌补充成本。一位券商非银金融分析师对记者示意，以上相貌皆不错为险企补充成本，也存在一些辩认。举例，成本补充债补充的是附属成本，永续债则不错补充中枢二级成本，通过成本公积金转增的注册成本可补充中枢一级成本。

　　从零息可转债来看，分内国外司帐师事务所保障磋议把持合鼓励说念主周瑾对《证券日报》记者示意，现时成本商场信心收复，险企的揣度打算事迹也呈现改善势头，因此估值也有较高的上升预期。保障公司零息可转债刊行的驱动转念价存在溢价，正体现了可转债刊行东说念主和投资者对夙昔估值的信心。

　　他进一步分析示意，刊行零息可转债，险企在存续期内不需要支付利息，显贵裁减融资成本。且可转债一朝转股后，不错补充险企的中枢成本，提高其中枢偿付智商富饶率，因此具有更强的风险抗击智商。同期，投资者也有更多的选拔权，即在享受股票价钱高潮收益的同期，不承担股价下落带来的投成本金风险。

　　在周瑾看来导航转，通过低成本的融资来补充成本金，是现时险资蹙迫的需求。为援救业务发展和新的建立策略，上市险企的成本补充需求较高。因此，瞻望行业通过多种渠说念相貌来补充成本的趋势还会不竭。

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