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　　12月5日，浦发银行手脚召集东说念主依期走漏“22万科MTN004”延期的“最终议案”。相较此前流传于商场的“初步议案”，“最终议案”新增两个选项，在保合抄本金延期一年且无首付的条目外，兑付息、增信步调提供新的选项。

　　围绕这份议案举行的合手有东说念主审议会议将在12月10日召开，此外“22万科MTN005”的延期责任曾经经开动。

　　“22万科MTN004”是万科在2022年12月刊行的中期单据，到期日历为2025年12月15日。该笔中票余额为20亿元，票面利率为3%。手脚该单据的存续期处理机构，浦发银行此前通知将召开合手有东说念主会议，审议表决该单据延期的关联事项。

　　最新走漏的最终议案共有三项议案对应三个选项，三项议案对于单据本金部分均为“延期12个月且无首付”，差异主要在利息支付以及增信步调：

　　议案一，商定延期前曾经产生的利息也将缓期12个月支付，该议案明确示意“本次调度中期单据本息兑付安排不组成毁约事项”；

　　议案二，要求延期前曾经产生的利息平素兑付（即2025年12月15日兑付），并要求追加投资东说念主可继承的增信步调，包括但不限于“深圳市地铁集团有限公司或投资东说念主可继承的其他深圳国企提供的全额不成灭亡连带包袱担保或其他抵质押步调”；

　　议案三，与决策二同样要求延期前曾经产生的利息平素兑付，不外增信步调要求较为宽松，仅要求“本期债券延期须提供相对应的增信步调”。

　　三项议案手脚变更债券本息偿付关联条目，均属于相等议案，均需要由合手有本期债务融资器用表决权来源总表决权数额90/100的合手有东说念主本旨后方可顺利。

　　据了解，这份包含三个选项的“最终议案”，是合手有东说念主在万科前期提供的初步决策上补充调度而来。其中，“议案一”手脚万科提供的初步延期决策此前曾经流传于商场。受访东说念主士多数觉得初步延期决策力度不足预期，泰国按摩群过往近似延期决策时时包括首付部分本金或按时付息条目，手脚对比，议案二、三均在付息、增信步调上建议新要求。

　　自11月26日债券延期可能性曝光于今，万科股票、债券价钱连日走低。其中万科A股价累计着落约18%，万科企业股价累计着落14%。债券商场的波动更为剧烈，当今万科刊行的多只一般公司债价钱多数从90元把握跌至20元把握。同期，探究资信、中诚信外洋均通知停止对万科主体和关联债项的信用评级。

　　在本月，万科还将濒临余额37亿元的“22万科MTN005”于12月28日到期，同在12月5日，交通银行手脚存续期处理机构已通知将召开合手有东说念主会议，在12月22日审议该单据延期事宜。干涉2026年，万科另有约120亿元公开债务不息到期。

　　万科董事长黄力平在11月20日曾公开示意，万科大推动深铁集团将赓续按照商场化、法治化的原则，支撑万科健康发展。

　　在黄力平发声前，2025年以来深铁集团累计向万科提供借钱309.96亿元；抑制三季度末，万科完成288.9亿元公开债务的偿还，前述借钱起到迫切作用。除推动借钱外，万科前三季度统一报表畛域内新增融资和再融资为265亿元，缠绵行径现款流量净额处于负值。

　　对于万科债券商榷延期的外溢影响，中金固收团队觉得影响可控。其中，瞻望深铁集团长券利差或冲高后角落回落；对于债券商所在产行业的影响可控，或者率不会导致债券基金赎回从而激勉流动性负响应的风险；对其他民营地产，内容性的毁约触及概率不大大岭山大唐 修车群，或对债券估值产生一定影响；对央国企地产而言，主如果心情影响下利差可能会受到扰动。

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