柬埔寨一群小孩子们

　　10月22日，农业银行A股股价延续近些天的强劲走势，再创历史新高。Wind数据表示，收尾22日收盘，农业银行A股高涨2.66%，报8.09元/股，从K线格式来看，兑现“14连阳”；总市值为2.75万亿元，是现在A股市值最高的上市公司。

　　“14连阳”这一颇为萧索的雀跃，背后推上路分是什么？多位分析东谈主士以为，从板块身分来看，银行股股价前段时辰阶段性承压诊治后，“高股息、低估值”属性再次突显，防患属性对资金眩惑力边缘增强，银行股投资干涉季节性顺风期，保障、AMC、产业成本等资金对其具有捏续设置意愿。

　　从个股身分来看，业内东谈主士以为，农业银行也有一些各异化特征，比如在县域信贷、财富结构等方面的上风，对事迹增长、息差、财富质料等起到了正向作用。本年以来，农业银行屡次获取险资增捏，受到中长久资金爱好，在来往和资金层面，也获取了商场追捧。

　　农业银行的“14连阳”

　　10月22日，农业银行A股股价再创历史新高，收盘价站上8元关隘，并兑现“14连阳”。近14个来畴前，农业银行累计涨幅超23%，本年以来涨幅已跨越58%，领涨A股银行板块。拉永劫辰看，农业银行的捏续走强行情开启于2022年11月，三年累计涨幅已超2倍。

　　强劲股价也带动市净率（PB）回升。日前，农业银行A股PB时隔多年重回1倍。券商研报称，PB为公司股价与每股净财富的比值，PB=1代表着每1元投资所获取的净财富为1元。收尾22日收盘，农业银行A股PB为1.06倍，跨越招商银行，农业银行和招商银行是42家A股上市银行中仅有的两家PB跨越1倍的银行。

　　关于农业银行股价捏续走高，多位业内东谈主士分析称，有银行板块举座发扬回暖身分在施展作用。银行板块具有高股息、防患性强等特征，四季度以来，在商场作风切换配景下，受到资金爱好，且长久资金对其偏疼有加。

　　此外，业内东谈主士还暗示，农业银行具有各异化特征，比如在县域信贷、财富结构等方面的上风，对事迹增长、息差、财富质料等起到了正向作用。

　　上海金融与发展本质室特聘高档扣问员任涛暗示，收尾2025年6月底，农业银行以46.86万亿元的总财富体量继续位居中国第二大银行，跨越建行的44.43万亿元，这是农业银行自2023年三季度在体量上跨越建行以来，联贯8个季度稳住中国第二大银行的位置。除财务主张外，农业银行在个东谈主客户总额、职工数目等方面也具有一定上风。本年以来，农业银行屡次获取保障资金增捏，资金面具有一定上风。

　　深耕县域商场的国有大行

　　从标的自身计较的各异化方面看，业内东谈主士以为，农业银行受房地产鸿沟冲击较小，风险抵补才能最初，在财富质料方面有一定上风，增强了商场对其财富价值的认同。各异化上风的起首之一，是农业银行宏大而精密的县域金融网罗。

　　农业银行曾在多个时局强调“作事乡村振兴领军银行”政策定位和聚焦“三农”主责主业，阻抑普及县域乡村作事遮盖面。农业银行诠释称，向县域农村客户提供全所在金融作事的关连业务统称为县域金融业务。

　　半年报数据表示，收尾2025年上半年末，该行县域网点占比普及至56.6%；县域贷款余额已零乱10万亿元，泰国按摩群占全行境内贷款比重近41%；县域入款鸿沟近14万亿元，总入款鸿沟31.9万亿元，占总入款比重超43%。县域信贷正在成为农业银行各异化发展和事迹增长的“压舱石”。

　　有券商银行业分析师暗示，县域经济和下千里商场的增长为农业银行财富蔓延提供了能源。入款成本进一步裁汰，欠债成本上风比拟隆起，给农业银行在息差保卫战中争取了更多空间。

　　半年报数据表示，上半年农业银行县域贷款鸿沟增速达到9.3%，保捏了高增长态势；上半年，农业银行在县域金融方面的贷款平均收益率为3.09%，入款平均付息率为1.35%，存贷息差为1.74%，息差水平优于行业同期均值。

　　县域贷款鸿沟蔓延的同期，财富质料并未成为包袱。上半年末，农业银行县域贷款不良率仅为1.2%，低于全行1.28%的平均水平。同期，生意银行平均不良贷款率为1.49%，这意味着，农业银行县域贷款不良率主张也优于全行业均值。

　　2025年上半年，农业银行兑现营收、净利润双增，净利润同比增长2.5%，增速在国有大行中最初，清楚的盈利为股价提供了撑捏。

　　农业银行关连责任主谈主员向记者暗示，近期农行股价高涨是其内在价值重估与外部商场环境共同作用的效果。从基本盘看，本年上半年农行是国有四大行中惟逐个家营收和净利润均兑现正增长的银行；农行股息率长久保捏清楚且处于上风地位，这可能是鼓励中长久资金对其进行设置的主要身分，近两年银行分成关连主题的股票基金增加，一定进度上带动银行股高涨。此外，量化投资策略给部分银行股带来一定利好。

　　板块再迎设置窗口期

　　事实上，A股银行板块近日举座回暖。10月22日，多量上市银行股高涨，除了农业银行外，江阴银行、中信银行、浙商银行、苏农银行、张家港行等涨幅也均跨越2%。本年以来，除了农业银行发扬强劲外，青岛银行、浦发银行、江阴银行、厦门银行、渝农商行等涨幅也均跨越20%，领涨板块。

　　受资金偏好切换影响，本年上半年发扬强劲的银行股下半年出现彰着回撤，受防患性设置需求催化，银行股近期再次开启高涨行情。

　　光大证券扣问所副长处、金融业首席分析师王一峰以为，银行股股价阶段性承压诊治后，“高股息、低估值”属性再次突显，在现时阶段，银行股估值具有多个积极身分撑捏。上市银行基本面韧性强，全年岁迹增长有清楚基础。此外，商场不信赖性上升激励避险心思，银行板块防患属性对资金眩惑力边缘增强，保障、AMC、产业成本等资金具有捏续设置意愿，有望对银行股造成捏续购买力。

　　“复盘近十年银行板块走势，11月至12月跑出填塞收益的概率为70%，次年1月跑出填塞收益的概率为80%，银行股投资干涉季节性顺风期。”王一峰补充分析称。

　　摩根士丹利近日发布的研报以为，资格三季度的季节性诊治后，银行股步入周期性底部；预测本年四季度及来岁一季度银行股将迎来精良的投资契机。

　　证实摩根士丹利的分析，四大身分共同撑捏银行股伸开价值重估：一是股息派发窗口足下，高股息特色对长久资金的眩惑力显赫普及；二是利率环境企稳，有助于缓解银行净息差捏续收窄的压力，为保捏盈利才能提供撑捏；三是政策性器用落地，为银行体系注入流动性，并指引信贷投向特定鸿沟，优化财富结构；四是政策旅途可捏续，现时的政策支捏愈加翔实精确和可捏续，为银行业创造了更可预测的计较环境。

　　长江证券银行业首席分析师马祥云霄示柬埔寨一群小孩子们，从中长久维度看，低估值的银行股股价走势与商场慢牛主张一致，近一年随同指数阻抑创出新高。但在季度等短期维度内，受益于高风险偏好的成长股与受益于低风险偏好的银行股走势可能发生背离，银行股迤逦施展平抑指数的功能。

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